Test for symmetric and asynmetric nonlinear mean reversion in real exchange rates.
Información y Resumen:
Autor(es): SOLLIS, ROBERT; LEYBOURNE, STEPHEN; NEWBOLD, PAUL
Titulo seriado: Journal of Money, Credit and Banking 34(1-4), febrero-noviembre 2002
Fecha de publicación: 01.noviembre.2002
Resumen: Si bien la ley de la paridad del poder de compra (PPC) , puede verse atentada debido a la existencia de tarifas, barreras y costos de transporte, la mayor parte de los economistas cree que en el largo plazo, se cumple. Esto, implica que existe una reversión a la media en las series de tipo de cambio real. En este documento, se plantean nuevas pruebas para probar la reversión a la media del tipo de cambio real, que son una extensión natural de la prueba tradicional de Dickey-Fuller y que al mismo tiempo, admiten efectos asimétricos, reconociendo que no existe una razón a priori para creer que los costos de transacción necesariamente generen desviaciones simétricas de la PPC. Las pruebas fueron aplicadas a series mensuales, posteriores a 1972, de 17 tipos de cambio reales contra el dólar estadounidense y 14 contra el tipo de cambio del marco alemán. Ellas revelaron evidencia más fuerte contra la hipótesis nula de raíz unitaria, que la prueba común de Dickey-Fuller.
Páginas: 987-1013
Ubicación: Journal of Money, Credit and Banking 34(1-4), febrero-noviembre 2002
Código SBIF: R328
